世界上最早产生的期货交易所为(期货市场的发展历程)

期货市场的发展历程

一、期货市场的发展过程

国际期货市场的发展，大致经历了由商品期货到金融期货、交易品种不断增加、交易规模不断地扩大的过程。

（一）商品期货——标的物为实物商品的期货合约。

1、农商品期货：1848年芝加哥期货交易所（CBOT）的诞生以及1865年标准化合约被推出。

1.谷物期货——小麦、玉米、大豆

2.经济作物——棉花、咖啡、可可

3.畜禽商品——黄油、鸡蛋、生猪、活牛、猪腩

4.林商品——木材、天然橡胶

2、金属期货：1876年成立的伦敦金属交易所（LME），开金属期货交易之先河。当时的名称是伦敦金属交易公司，主要从事铜和锡的期货交易。

1.伦敦金属交易所（LME）——铜（国际定价权）、锡、铅、锌、铝、镍、白银

2.纽约商品交易所（COMEX）——黄金（1974年推出，国际定价权）、白银、铜、铝

3、能源期货：原油、汽油、取暖油、丙烷

1.纽约商业交易所（NYMEX）

2.伦敦国际石油交易所（IPE）

（二）金融期货

如今，在国际期货市场上，金融期货已经占据了主导地位。

1、外汇期货（第一种金融期货）

1972年5月，芝加哥商业交易所(CME)设立了国际货币市场分部(IMM)，首次推出外汇期货合约。

2、利率期货

1975年10月，芝加哥期货交易所（CBOT）上市国民抵押协会债券(GNMA)期货合约，是世界上第一个利率期货合约。

1977年8月，美国长期国债期货合约在芝加哥期货交易所（CBOT）上市，是时至今日为止国际期货市场上交易量较大的金融期货合约之一。

3、股指期货

1982年2月，美国堪萨斯期货交易所(KCBT)开发了价值线综合指数期货合约。

（三）期货期权

1. 1982年10月1日，美国长期国债期货期权合约在芝加哥期货交易所(CBOT)上市。

2.期权交易与期货交易都具有规避风险、提供套期保值的功能，但期货交易主要是为现货商提供套期保值的渠道，而期权交易对现货商、期货商均有规避风险的作用。

3.如今，国际期货市场上的大多数期货交易品种都引进了期权交易方式。

4.如今国际期货市场的基本态势是：商品期货保持稳定，金融期货后来居上，期货期权（权钱交易）方兴未艾（芝加哥期权交易所——CBOE）

5.芝加哥期权交易所(CBOE)是世界上最大的期权交易所。

二、国际期货市场的发展趋势

20世纪70年代初，布雷顿森林体系解体以后，浮动汇率制取代固定汇率制，世界经济格局发生深刻的变化，出现了市场经济货币化、金融化、自由化、一体化（电子化的结果）的发展趋势，利率、汇率、股价频频波动，金融期货应运而生，使国际期货市场呈现一个高速发展趋势，有如下特点：

1.期货中心日益集中——国际中心：芝加哥、纽约、伦敦、东京；区域中心：欧洲大陆、新家坡、香港、韩国

国际期货市场的发展体现在交易品种增加，交投活跃，成交量大，辐射面广，影响力强等方面。

1.市场规模不断壮大

2.全球交易量增长速度非常快；

3.交易量呈现加速增长现象；

4.全球期货、期权交易量的迅猛增长主要来自于美国以外的交易所。

5.金融期货的发展势不可挡

2006年全球期货、期权交易量中，金融期货、期权的比例高达91%，商品期货、期权的比例仅为9%。

1.期权交易后来居上

2000年，全球期权（现货期权和期货期权）交易总量第一次超过了期货交易的总量。

在期货交易中，无论时买进还是卖出期货，其面临的高风险与高收益是对称的，即买卖者可能大赢也有可能大亏。然而，在期权交易中，两者得到了分离。

1.联网合并发展迅猛（原因：1经济全球化2竞争日益激烈3场外交易发展迅速）

欧洲期货交易所（EUREX）现在是世界上最大的期货交易所。

1.交易方式不断创新——公开喊价和电子化交易

2.服务质量不断提高

3.改制上市成为潮流——其形成根源是竞争。

2000年底，芝加哥商业交易所（CME）成为美国第一家公司制交易所。

其他改制的著名交易所：香港交易及结算有限公司，纳斯达克。

商品期货交易最早出现的期货

商品期货交易最早出现的期货品种是农商品期货，谷物交易成为了期货市场上传统的交易商品。其中，芝加哥期货交易所堪称世界历史最悠久的农商品期货交易所。

而在中国，农商品期货交易的主要场所则有两个，分别是郑州商品交易所和上海粮油商品交易所。在这里，投资者可以交易到的农商品期货品种众多，主要包括黄豆、玉米、小麦、大豆、糖、咖啡、可可、棉花、生猪、活牛等。

农商品期货的交易，既关系到全球的粮食安全，也影响着农户、粮食公司与潜在顾客的利益。它将农商品的价格波动风险从实际生产者转移给投资者，通过期货市场实现风险的分散和对冲。这不仅为农商品的生产者和潜在顾客提供了价格保护，也为期货市场的繁荣和发展注入了动力。

农商品期货交易的出现，不仅促进了全球农商品贸易的稳定和发展，也推动了期货市场的国际化进程。随着全球化的深入，更加多的国家与地区开始重视农商品期货市场的发展，积极参与到这一个全球性的交易体系中来。

因此，农商品期货交易的兴起与发展，不仅对全球的农商品市场产生了深远影响，也为期货市场的多元化与国际化提供了重要的支撑。它不仅仅是市场风险管理的有效工具，亦是推动全球经济合作与发展的重要力量。

扩展资料

商品期货交易是指只需支付定金，通过商品交易所买进或卖出期货合约，这种期货合约已是商品交易所规定的标准化契约，通常期货交易并不涉及实物所有权的转移。只是转嫁与这种所有权相关的由于商品价格变动带来的风险。买卖双方在期货交易所内通过公开竞价方式，买卖标准数量的商品合约的交易。商品期货的种类包括金属期货、农商品期货、能源期货等。