上证50由期货价格推现货价格(上证50etf和上证50股指期货的区别)

上证50ETF期权怎么玩考虑这些因素

上证50ETF期权以上证50ETF指数基金为标的物。根据看涨看跌方向、到期期限、行权价不一样，玩50ETF期权要考虑一些细节因素。

如图以“50ETF购9月2800”简称为例，“购”代表该合约方向为看涨（“沽”则为看跌），“9月”代表该合约到期日为9月份第四个星期三，2800代表该合约行权价为2.800元。

特别作为新人投资者，要留意在期权交易时几个重要的要素：

一，切勿重仓买期权

这是初学期权的投资者最容易犯的一个错误，常常以持仓价值完全归零告终。

投资者重仓买期权通常因为以下原因：

1，认为自己这次对行情判断准确，可以“一权成名”。

2，在其他的交易上经历了亏损，现在想用买期权来快速回本。

因为有许多“便宜”的价外期权存在，所以投资者非常容易受到价格诱惑买了过多的价外期权，而大多数价外期权最后都会价格归零。如果大量持有这些期权，最后就会导致权益显著损失。

二、不进行盈亏情境分析

大量投资者只关注市场的走向符合其预期的情境，例如一旦“猜对”则持有的期权能翻多少倍。他们常常忽略以下这两个关键变量：

1，隐含波动率

2，距离期权到期时间

假设一个投资者在某日购物了还有20天就到期的上证50ETF看涨3.0的期权，而当时上证50ETF价格是2.80。10天后50ETF涨到了2.85。假设隐含波动率没发生显著变化，这一个头寸是盈利还是亏损呢？

投资者应当常常考虑随着时间流逝和标的资产价格变动自己的期权头寸将会盈利还是亏损，而非一味的扛单。

三、忽视隐含波动率

隐含波动率可说是进行期权交易的一个最关键参考变量。期权交易策略常常被称为“波动率交易策略”亦是因为这一个原因。

当投资者买入ETF期权，而忽略其隐含波动率，通常会造成看对方向却赚到了钱，甚至是亏损的后果。

隐含波动率，是以选择权当时的权利金价格藉由数学公式所倒推出来的标的物波动率。

若隐含波动率偏高，容易买到价格高估的期权，即使看对方向也有可能不赚钱，反而因为时间价值的损耗导致亏损；若隐含波动率偏低，代表此时买入的期权被低估，即使是看错方向，也会减少亏损，可让投资者及时止损，保全本金。

简单来说，就是当期权的隐含波动率越高时，权利金就越高，反之亦然。

四、交易缺乏流动性的期权

许多期权合约缺乏流动性，比方买卖价差过大，持仓量和成交量都偏低。

一些例子包括：

1，深度实值的期权，因为价格过高而缺少交易。

2，远月期权。

3，期权对应底层资产本身就缺少交易，其对应的期权自然也就缺少交易。

五、重仓卖期权

与重仓买期权类似，重仓卖期权的投资者也常高估了自己对市场的预测能力。比方果有投资者不看好贸易争端谈判，就在谈判前大量卖出50ETF的看涨期权，而一旦谈判结果明显好于预期，则其以几分钱价格卖出的看涨期权可能快速飙升到几毛钱，同样会带来风险。而且资深交易员都知道，在金融市场上，“不可能”的事物每年都能发生2-3次。

上证50etf和上证50股指期货的区别

1、波动性：

光从价格的角度来看，50ETF期权的波动性要远高于上证50股指期货，但如果考虑到期货保证金之类的话，两者对仓位的影响是差不多的。上证50股指期货的保证金要求为8%，真实的收益或亏损等于行情变动乘以保证金的倒数，所以真实的收益或亏损要乘以才行。

以2019年10月28日的行情为例，以十一月份到期的股指期货与股指期权为例，本月上证1911截止小编写文的时候涨幅为，实际损益为2.1%x=26.25%;同时，平值附近的上证50购11月购3000本月涨幅为10%左右。但是，就振幅而言，期权的振幅在100%以上，而股指期货本月的振幅不超过3%，即便算上损益也不超过。可见，期权的波动要大于期货。

2、最低交易资金：

股指期货所需交易资金是以点数来计算的，一点为300人民币，上证1911现价是3908点，算上8%的保证金，交易股指期货所需的资金为300x3908x8%=93792元，可见上证50股指期货所需的资金还是较大的。

50ETF期权最小交易单位为张，一张为10000份，现在1911期权中最贵的合约为元，该合约最低买入金额为10000x=4730元，即使是持仓量最大的平值合约，现价也只有不到元，2000元就能买入，除此以外还有许多几分钱，甚至几厘钱的合约。

3、流动性

从流动性来看股指期权期货的流动性要好于部分股指期权的部分合约，这是因为同标的股指期货只有到期月份不一样，而期期权要考虑到执行价格，因此有些合约价值非常低，这样就会缺乏流动性。